The Czech Private Equity and Venture Capital Association (CVCA) zastupuje záujmy spoločností pôsobiacich v oblasti private equity a venture kapitálu v Českej republike. Jejimi členmi sú firmy investujúce private equity a venture kapitál (riadiaci členovia) a spoločnosti, ktoré v oblasti private equity a venture kapitálu vykonávajú poradenské služby (pridružení členovia). CVCA je členom Invest Europe, európskej asociácie private equity a venture capital, čo spoločne vytvára platformu pre širšie oslovenie a výmenu skúseností v strednej a východnej Európe.

Všeobecne sa investície do VC a PE na Slovensku a v Českej republike líšia v štruktúre i rozsahu, pričom v ČR je trh silnejšie integrovaný a s väčšou globálnou expozíciou. Perspektívne firmy majú napříč spektrom PE a VC fondov slibnú budúcnosť, pričom aktivita M&A v prvej polovici roku 2023 naznačuje robustný rok pre investičné fondy s voľným kapitálom.

Definície a typy kapitálu

Venture capital (rozvojový kapitál) je typ investície skôr pri spoločnosti v počiatočných fázach. O private equity investíciach sa spomína v neskorších fázach spoločnosti. Seed capital (predštartovné financovanie) zahŕňa financovanie vývoja prototypu, získavanie patentu, prieskum trhu a výber pracovného tímu. Early stage financing sa týka firiem, ktoré už existujú, no potrebujú ďalší rozvoj. Later stage development, expansion capital predstavuje investície do už etablovaných firiem s potenciálom expanzie. Buyout znamená nadväzovanie väčšinového podielu v spoločnosti.

Štruktúra a členstvo CVCA

CVCA reprezentuje členov pôsobiacich v Českej republike; medzi členmi sú firmy investujúce PE a VC a tiež poradenské firmy. CVCA spolupracuje s Invest Europe a participuje na príprave publikácií a prípadových štúdií o úspešných projektoch v strednej a východnej Európe. SLOVCA zostáva aktívnym príkladom regionálnej spolupráce a rozvoja ekosystému na Slovensku, čo reflektuje prepojenie medzi českobratislavským a slovenským investičným prostredím.

Makroštúdia a štatistiky z roku 2022 a perspektívy

V Praha 3. augusta 2023 zaznamenal venture kapitál a jeho objem investícií v Českej republike v roku 2022 výrazné zvýšenie na rekordných 120 miliónov EUR. Pre fondy private equity (PE) bol rok 2022 charakterizovaný vyšším počtom menších transakcií; celková hodnota bola podobná roku 2021 a dosiahla 643 miliónov EUR. Očakáva sa, že veľa transakcií ešte dopracuje svoje konečné čísla, čo by mohlo zvyšovať celkovú aktivitu. Cenový tlak a makroekonomické výkyvy (inflácia, úrokové sadzby, geopolitické riziká) však neznižujú flexibilitu PE a VC kapitálu, ktorý ukazuje vysokú odolnosť aj v náročných podmienkach.

Najväčším výsledkom bolo 40 dealov v hodnote 120 miliónov EUR, čo predstavuje rekord, pričom sektor ICT vedie z hľadiska objemu investícií, spolu s Biotechnológiou, Zdravotníctvom a Finančnými službami. Investičný ekosystém je rôznorodý a zahŕňa rást technologických firiem, e-commerce, SaaS a perspektívne odvetvia ako fintech, médiá, HRtech a začínajúce podniky sdílej ekonomiky. Český VC ekosystém rástl vďaka vysoko vzdelanej pracovnej sile, dobrej infraštruktúre a relatívne nízkým životným nákladom; významnú úlohu zohrávajú aj „great examples“ jednorožcov s miliardovými valuáciami.

Globálne a regionálne trendy

Globálne pokles VC investícií v roku 2022 bol kompenzovaný silným domáckým prostredím v Českej republike, kde niektoré investície smerovali mimo ČR do zahraničia, najmä do regiónu strednej a východnej Európy. Počet přeshraničných VC transakcií rastie už deväť rokov, pričom rok 2022 potvrdil význam PE a VC ako motor rastu českého byznysu a ukázal dynamiku českého podnikateľského ekosystému.

Český VC a PE ekosystém zaznamenal aj výrazný dopad na spoločnosti, vrátane transformácií a exítov, ktoré podporujú rast a zamestnanosť. Institucionálna podpora, ako aj spolupráca s medzinárodnými hráčmi a európskymi inštitúciami, posilňujú schopnosť startupov rásť a vstupovať na zahraničné trhy.

Profil portfóliových spoločností a príklady dosiahnutých úspechov

Najznámejšie príklady z portfólia českých a slovenských fondov zahŕňajú Productboard s hodnotením nad 1,5 miliardy EUR po investícii 109 mil. EUR; Mews s expozíciou cez 4 miliardy CZK a očakávaním na ďalšieho jednorožca v rokoch 2023/2024; Better Stack, ktorý získal 18,6 mil. USD v Series A a je v súčasnosti v centre pozornosti kvôli monitorovaniu dostupnosti webových služieb.

Ďalšie významné investície zahrnujú Daytrip (platforma pre lokálnych vodičov a turistov) so sumou 10 mil. USD v kole B vedenom Taiwania Capital; Keboola, Photoneo, Cloudtalk a Photoneo ukazujú rastúci záujem o technologické start-upy, ktoré sa rozširujú po strednej Európe a v Európe vôbec. Celkovo tento rámec potvrdzuje, že český a slovenský PE/VC ekosystém je schopný poskytovať flexibilné financovanie, odborné znalosti a pomoc pri rozvoji a expanzii zahraničných trhov.

Podpora a služby zo strany partnerov a poradcov

Poradcovia ako KPMG SR, PwC a ďalšie významné firmy zohrávajú kľúčovú úlohu pri transakciách, aiding deal advisory, due diligence, oceňovanie, financovanie a integráciu po uzavretí. V segmente právnych služieb je dôležitý hráč ako A&O Shearman (Allens Overy a Shearman Sterling fusion), ktorý prináša globálnu sieť a inovatívne riešenia pre klientov. V Českej republike a na Slovensku sú poskytovatelia dátových a investičných služieb ako WOOD & Company a ďalšie spolupracujúce firmy, ktoré zabezpečujú efektívne transakcie a prístup na kapitálové trhy.

Slovensko a Česko: porovnanie a vzájomné prepojenia

Financovanie podnikov cez venture kapitál na Slovensku predstavuje 0,006 % HDP (podľa Invest Europe); v Česku to predstavuje 0,014 % HDP. Ide o relatívne mladý a rozvíjajúci sa trh, kde zahraničné koncerny pokračujú v hľadania globálnych a širších trhov. Na Slovensku sú aktivity private equity menej rozsiahle, čo súvisí s menším trhom a obmedzeným počtom investičných príležitostí, no významné sú exity a investície do inovatívnych spoločností prostredníctvom medzinárodných partnerstiev a verejných zdrojov.

Z významných slovenských príkladov sa uvádzajú firmy ako Veslo (financované SIH) a ďalšie príbehy o tom, ako PE/VC kapitál prispieva k transformácii a expanzii za hranice krajiny. V rámci regiónu sú tiež významné exity a platformové investície do TI a technológií, ktoré posilňujú regionálnu ekonomiku a zamestnanosť.

Odborné poznámky a vývoj v roku 2024

V roku 2024 významné investície pokračovali do oblastí ako AI, cloud, healthTech a udržateľnosť. Investície do Better Stack, Upheal, Mews, FaceUp a ďalších potvrdzujú kontinuálny rast impaktových a technologických projektov s regionálnou aj európskou viditeľnosťou. Zároveň sa ukazuje trend zvyšujúceho sa zahraničného financovania českých a slovenských PE a VC fondov, čo podporuje internacionalizáciu portfólia a expanziu na zahraničné trhy.

Praktické tabuľky a príklady investičných kôl

Investície do Better Stack, CloudTalk, Photoneo a ďalších ukazujú širokú škálu segmentov a ukazujú, že PE/VC v ČR a SR sa zameriava na kombináciu hardvéru, softvéru a služieb s globalizáciou obchodných modelov. Hlavnými oblasťami sú ICT, FinTech, Energetika a HealthTech, pričom vízia do budúcnosti zahŕňa aj dlhodobo udržateľné projekty a lietanie na medzinárodne trhy.

tags: #spolocnosti #financovane #private #equity #v #ceskej

Populárne príspevky: