Priemerná úroková sadzba hypotekárnych úverov na Slovensku vzrástla v máji na 3,58 % a jej zníženie je v najbližších mesiacoch vylúčené, predpokladá Kindl. Európska centrálna banka (ECB) ponechala vo štvrtok svoje úrokové sadzby nezmenené, no ďalšie sprísnenie menovej politiky nie je vylúčené už na nasledujúcom zasadnutí v septembri, pretože inflácia v eurozóne zostáva nad cieľom a ceny energií sú pod vplyvom geopolitických rizík.
„Inflácia v eurozóne síce v júni klesla na 2,8 % z májových 3,2 %, stále však zostáva nad dvojpercentným cieľom banky pre energetický šok vyvolaný konfliktom na Blízkom východe. ECB pritom nevylúčila, že na septembrovom zasadnutí sadzby ešte zvýší. Rozhodnú o tom najbližšie zverejnené dáta,“ avizoval ekonóm s tým, že aktuálny vývoj v oblasti Červeného mora ECB do svojho rozhodnutia zatiaľ nezapočítala.
Podľa analytika Slovenskej sporiteľne Maximiliána Wébera nemožno vylúčiť zvýšenie úrokových sadzieb ešte pred koncom roka 2026, najmä ak bude situácia v Hormuzskom prielive pretrvávať bez mierového riešenia. Pripomenul, že po júnovom memorande o porozumení medzi USA a Iránom reagovali trhy priaznivo a ceny energií výrazne klesli, no vzťahy Teheránu a Washingtonu sa zhoršili, čo môže viesť k väčšej neistote a potenciálnemu ďalšiemu zvyšovaniu úrokov.
„Priemerná úroková sadzba hypoték na Slovensku vzrástla v máji na 3,58 % a jej zníženie je v najbližších mesiacoch vylúčené,“ dodal. „Pravdepodobnejšie je naopak ďalšie postupné zvyšovanie. Domácnosti, ktoré zvažujú nový úver či refinancovanie, by tak nemali čakať na zlacnenie.“
Do súvislosti s výškou úrokov a hypotekárnych rozhodnutí analytici uvádzajú, že inflácia nad 2 % znamená stratu reálnej hodnoty úspor na bežných a sporiacich účtoch, a preto je vývoj úrokových sadzieb kľúčový pre plánovanie rodinných financií. Rada guvernérov ECB vo štvrtok 23. júla rozhodla, že kľúčové úrokové sadzby nezmení, pričom trhy sledujú ďalšie signály o možnom znižovaní alebo zvyšovaní v nasledujúcich mesiacoch.
Do budúcnosti očakávajú analytici, že pokles sadzieb sa ešte nezastaví. „Očakávame, že ECB pristúpi ešte k jednému až dvom zvýšeniam sadzieb,“ uviedol Bajzík, trhový analytik. Zároveň v prognózach zaznievajú aj odhady, že septembrové rozhodnutie bude závisieť od jadrovej inflácie a vývoja cien energií.
Podľa analytikov zo Slovenskej sporiteľne sa banky snažia držať krok s vývojom a znižujú úrokové sadzby na bývanie. Martin Nestor pripomína, že vrchol zdražovania je za nami a očakáva sa postupný pokles, zatiaľ čo Dominik Hlavačka odhaduje v krátkodobom horizonte stabilitu v pásme 3 % až 3,5 % v závislosti od banky. ECB by mala podľa neho ešte dvakrát zvýšiť sadzby v tomto roku, zatiaľ čo trhy už počítajú s čiastočnými poklesmi v priebehu jesene.
Nástroje štátnej pomoci môžu vplývať na dostupnosť hypoték. Do 31. mája 2024 bola pomoc obmedzená na účely kúpy, rekonštrukcie alebo výstavby nehnuteľností, no od 1. júna 2024 sa rozšírila aj o refinancovanie úverov, čo pomáha klientom s novou výškou splátky spôsobenou zvýšenou sadzbou. Aktuálna výška príspevku je 75 % rozdielu medzi novou a pôvodnou splátkou, maximálne však 150 eur mesačne.
Ďalšie praktické rady odborníci ponúkajú v súvislosti s výberom fixácie. „Najpreferovanejšie a aj nami najodporúčanejšie fixácie sú zhruba troj až päťročné,“ uviedol Čikes. „Paradoxne pri jednoročnej fixácii dávajú horšie podmienky alebo vyššie úrokové sadzby ako pri troj alebo päťročnej.“
Odborníci tiež upozorňujú, že pokles sadzieb sa môže končiť a že minimálne pre túto chvíľu sme dosiahli dno. Podľa nich sa dopyt po bývaní zvyšuje rovnako ako ceny nehnuteľností; lacnejšie úvery zvyšujú dopyt, čo môže tlačiť ceny nahor, a následne sa môže zvyšovať aj cena bývania pri zachovaní tejto dostupnosti hypoték.
Analytici sa zhodujú na tom, že po pandemickom období a vyššej inflácii nastáva postupné oživenie hypotekárneho trhu. Odhady sú rôzne: niektorí očakávajú ďalšie mierne zlacňovanie, iní varujú pred prílišným optimizmom. V každom prípade však platí, že kto má hypotéku alebo mu končí fixácia, nemal by čakať.
Na grafoch a dátach z trhu možno vidieť, že v júli 2026 sa očakáva ďalšie postupné znižovanie sadzieb Európskej centrálnej banky počas nasledujúcich mesiacov, čo by malo viesť k miernemu poklesu úrokov na hypotékach v horizonte niekoľkých mesiacov. Finanční analytici predpokladajú, že hlavná sadzba ECB sa môže dostať na úroveň okolo 4,0-4,5 % v priebehu roku 2026 a následne sa postupne stabilizovať.
V súčasnosti sa priemerné úroky na hypotékach pohybujú v približne 3,4-4,0 % ročne v závislosti od fixácie a konkrétnej banky. Odhady naznačujú, že do konca roka 2026 môže dôjsť k ďalšiemu miernemu poklesu až na úroveň okolo 3,0-3,5 % pri dlhších fixáciách, čo môže viesť k vyššej dostupnosti bývania pre klientov, pokiaľ bude pokračovať tlak na zníženie úrokových sadzieb zo strany ECB a rastúca dôvera na trhu s nehnuteľnosťami.
Do budúcnosti: čo očakávajú analytici
Ekonomika ukazuje, že vývoj úrokových sadzieb sa bude naďalej prehrievať a prelievať do reálnej ekonomiky. ECB bude pravdepodobne pokračovať v znižovaní sadzieb, no ďalší krok bude závisieť od jadrovej inflácie a celkovej makroekonomickej situácie v eurozóne. Podľa odhadov analytikov by mohol byť vrchol sadzieb na úrovni 4,25-4,50 % v treťom štvrťroku tohto roka, pričom ďalšie zvýšenia sú možné iba v prípade silnej jadrovej inflácie alebo nezvyčajného vývoja cien energií.
V Slovenskej republike sa očakáva, že hypotéky budú ešte nejaký čas podliehať tlaku rastúcich úrokov a rizikových prirážok, no súčasne sa očakáva aj ich postupný pokles v druhej polovici roka 2026 v prípade pokračujúcej normalizácie menovej politiky ECB. Na druhej strane, realitný trh by mohol reagovať nárastom dopytu, keďže nižšie úroky z hypoték zvyšujú dostupnosť bývania a podporujú predaj nehnuteľností.
Najzásadnejšou radou pre dlžníkov zostáva: nekonzultovať svoje rozhodnutia s predstavami o rýchlych ziskoch, ale zvážiť dlhodobé scenáre, fixáciu a refinancovanie s ohľadom na aktuálne ponuky bánk a štátnu pomoc. Ak potrebujete radu na výber fixácie a správnych parametrov, môžeme vám pomôcť s analýzou a výpočtami založenými na vašich číslach.
tags: #ako #dlho #budu #nizke #urokove #sadzby