Tak by som charakterizoval príliš optimistických ľudí, ktorí šíria finančné polopravdy. Bežne sa stáva, že „investičná príležitosť“ sa chválil do nebies na základe krátkodobých výnosov, napríklad za obdobie 3 až 5 rokov. Krátkoročné výsledky sú častokrát až príliš ospevované do neba. Zdroj: AQR, americký akciový trh S&P500 a zloženie jeho rastu za dané obdobie, peňažný trh je myslený ako 3-mesačné štátne poukážky USA. Všetky výnosy sú v hrubom. Uvedené do širšej perspektívy, priemerný výnos od roku 1950-2023 je akciový výnos približne 7% ročne. Konkrétne, za poslednú dekádu bol výnos nad 90. Jednoducho povedané, je za nami najlepšie desaťročie akciových výnosov (aspoň tých amerických). Akciová výkonnosť za posledných desať rokov bola výsledkom historicky silného rastu reálnych ziskov, rastov cien akcií a mimoriadne nízkých úrokových sadzieb. Následne sa naskytá ale otázka - Aká bude ďalšia dekáda?

Grafické zobrazenie z čoho plynú zisky z držby akcií. Aby sa zopakovala výkonnosť akciového trhu za posledné desaťročie, nebolo by to ďaleko od zázraku. Posledná dekáda bola typická mimoriadnym rastom ziskov a historicky vysokými cenami akcií. Scenár týchto optimistických výnosov je v najbližšej dekáde ešte pochybnejší, ak k tomu prihliadneme rast úrokových sadzieb. Vo všeobecnosti sa totiž viac darí akciám, keď sú úroky nižšie. Investori, ktorí sa spoliehajú na opakovanie minulého desaťročia alebo na nadpriemernú výkonnosť akciového trhu, by mali byť opatrní. Obzvlášť tí, ktorí sa na výkonnosti 9-12% p.a. spoliehajú na dôchodok a jeho prípravu. Netreba zabúdať, že nik nemá vešteckú guľu. Napriek tomu, že akcie sú stále dôležité mať vo svojom portfóliu, netvoria jeho jedinú časť. A vzhľadom že tento článok a dáta mám primárne na americké akcie, nie sú jediné, ktoré by mal mať človek (nie len) podľa môjho názoru v portfóliu.

Ak sa nám historická výkonnosť prihovára aspoň čiastočne, tak hovorí, že najbližšie roky môžeme očakávať slabšiu výkonnosť na akciových trhoch. Klientom poskytujem komplexné finančné poradenstvo so zameraním na strategické budovanie majetku. Aktuálne spravujem klientom investície vo výške cez 2 miliónov eur.

Investovanie do akcií neposkytuje len priemerný výnos, ale aj kontext týkajúci sa dlhodobého horizontu. V dlhodobom horizonte sa priemerný výnos akcií historicky približuje k úrovni okolo 7% ročne, čo je v porovnaní so štátnymi dlhopismi a peňažným trhom stabilné, no nie garantované. Krátkodobé výkyvy sú prirodzené a môžu skresliť dojem z celkového trendu. Z tohto dôvodu je dôležité mať diverzifikované portfólio a realistické očakávania.

V kontexte súčasnej úrokovej politiky a ekonomických cyklov je vhodné zvažovať aj to, čo sa deje mimo amerického trhu. Nie všetky investície by mali byť viazané výlučne na vývoj S&P 500; iné trhy a sektory môžu poskytnúť lepšiu odolnosť voči zmenám úrokových sadzieb a inflácie. Napriek sile amerického trhu by mal každý investor zvažovať aj vlastné ciele, časový horizont a toleranciu voči riziku.

Pretože ide o komplexný servis, klientom poskytujem komplexné finančné poradenstvo so zameraním na strategické budovanie majetku a aktuálne spravujem investície vo výške cez 2 miliónov eur. Investičná stratégia by mala zohľadňovať dlhodobé ciele, rizikový profil a pravidelné rebalansovanie portfólia, aby sa dosiahla kombinácia rastu a stability v rôznych trhových podmienkach.

tags: #investovanie #do #akcii #priemerne #vynosy

Populárne príspevky: