Kapitálový trh je miesto, kde sa stretáva ponuka a dopyt. Ponuka voľných peňažných prostriedkov s dopytom po nich. Kapitálový trh je miesto, kde emitent (štát, podnik, mesto apod.) má možnosť získať na svoje investičné projekty a rozvoj voľné peňažné prostriedky, ktoré investori (občania, investičné skupiny, iné spoločnosti atď.) momentálne nepotrebujú na priamu spotrebu. Kapitálový trh je jednou z alternatív ako získať peňažné prostriedky inak ako len z úveru alebo pôžičky.

Emitent, t.j. osoba, ktorá vydáva alebo sa rozhodla vydať cenný papier, môže uvažovať o vydaní akcií (ak ide o akciovú spoločnosť), čo sú majetkové cenné papiere, ktoré zakladajú (spolu)vlastnícky vzťah majiteľa akcií (akcionára) k majetku emitenta a tým aj právo akcionára podieľať sa na riadení spoločnosti. Druhou možnosťou je vydanie dlhopisov, kde vzťah medzi emitentom (napr. štát, podnik, mesto alebo obec) a majiteľom dlhopisu je obdobný ako vzťah medzi veriteľom a dlžníkom. Výber najvhodnejšieho spôsobu financovania rozvoja podniku prostredníctvom kapitálového trhu závisí od finančnej situácie podniku, podmienok na trhu a účelu, na ktorý majú byť získané zdroje použité. Aj preto je vhodné úzko spolupracovať so skúseným manažérom emisií cenných papierov (napr. obchodník s cennými papiermi alebo banka), ktorý poradí, aká emisia cenných papierov sa dá v danom čase umiestniť na trhu a za akých podmienok.

Výhodou financovania prostredníctvom kapitálového trhu je: - možnosť získania veľkého objemu peňažných prostriedkov v jednom okamihu; - diverzifikácia zdrojov financovania a tým optimalizácia kapitálovej štruktúry podniku (dlh vs. vlastný kapitál); - dlhšia doba vrátenia (splatnosti) peňažných prostriedkov (pri dlhopisoch) oproti úveru; - možnosť získania hotovosti (pri akciách) bez potreby ich vrátenia; zisk podniku je tak možné použiť na jeho rozvoj.

Vydanie emisie cenných papierov prebieha na primárnom trhu, kde emitent priamo umiestňuje nové cenné papiere určitému známemu, resp. vopred neznámemu okruhu investorov. Následne môže požiadať o prijatie takto upísaných a vydaných cenných papierov na sekundárny trh, napr. na regulovaný trh burzy. Finančný trh je jednou z najkomplexnejšie regulovaných oblastí, pričom podnikateľské subjekty musia pred vstupom na tento trh získať príslušné povolenie a následne počas svojej činnosti podliehajú dohľadu, ktorý v rámci Slovenskej republiky realizuje Národná banka Slovenska vykonávajúca od 1. januára 2006 integrovaný dohľad nad subjektmi finančného trhu.

Právne a regulačné rámce pre poskytovateľov služieb na kapitálovom trhu

Okrem uvedeného môže banka poskytovať široké spektrum finančných služieb a činností, ktoré sú uvedené v jej bankovom povolení. Sme pripravení poskytnúť komplexné právne služby za účelom získania bankového povolenia v zmysle zákona č. 483/2001 Z. z. Finančné nástroje a osobitne cenné papiere ako ich podmnožina sú hlavnými investičnými nástrojmi, prostredníctvom ktorých inštitucionálni, ako aj retailoví investori realizujú svoje investície na finančnom trhu.

Finančné sprostredkovanie dochádza k sprostredkovaniu uzavretia zmluvy o poskytnutí finančnej služby medzi klientom a finančnou inštitúciou. Finančný agent sprostredkúva uzatváranie zmlúv o poskytnutí finančnej služby na základe zmluvných vzťahov s finančnými inštitúciami, ktoré finančnému agentovi za toto sprostredkovanie poskytujú odmenu. Finančným poradenstvom je poskytovanie odbornej pomoci, informácií, stanovísk, odporúčaní a osobných finančných plánov klientovi v súvislosti s jednou finančnou službou alebo viacerými finančnými službami vychádzajúce z nestrannej analýzy dostatočného počtu dostupných finančných služieb vrátane následného uzavierania alebo zmeny zmluvy o poskytnutí finančnej služby na žiadosť klienta, v jeho mene a na jeho účet. Finančným poradenstvom v sektore kapitálového trhu je okrem uvedených činností aj poskytovanie investičnej služby investičného poradenstva vo vzťahu k prevoditeľným cenným papierom a podielovým listom podielových fondov a k cenným papierom vydaným zahraničnými subjektmi kolektívneho investovania.

Crowdfunding predstavuje moderný spôsob získavania peňažných prostriedkov od širokého publika subjektov. V prípade, ak sú peňažné prostriedky v rámci crowdfundingu poskytované za finančnú odmenu, hovoríme o tzv. investičnom crowdfundingu, ktorý je legálne pomenovaný ako hromadné financovanie. Poskytovanie služieb hromadného financovania je podmienené získaním povolenia udeľovaného Národnou bankou Slovenska, pričom podmienky pre získanie tohto povolenia, ako aj následný výkon činnosti poskytovateľa služieb hromadného financovania je regulovaný nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 2020/1503 o európskych poskytovateľoch služieb hromadného financovania pre podnikanie.

V rámci praxe advokátska kancelária Hronček & Partners, s. r. o. poskytuje právne služby pre formovanie zmluvnej dokumentácie a právnu due diligence so špecifickými podmienkami v oblasti venture capital pre segment zdravotníctva. S AK Hronček & Partners, s. r. o. spolupracuje naša skupina už šiesty rok a váži si profesionálnu spoluprácu a kvalitné služby, ktoré nám advokátska kancelária poskytuje.

V súvislosti s povoleniami a licenciami platí, že niektoré činnosti je možné na území Slovenskej republiky vykonávať len po udelení špeciálneho povolenia, licencie alebo osvedčenia príslušným orgánom verejnej moci. Výkon týchto činností je regulovaný právnymi predpismi a je možné ich vykonávať až po splnení podmienok, ktoré sú týmito právnymi predpismi ustanovené. Získanie povolenia na vykonávanie podnikateľskej činnosti vie a môže byť veľmi časovo náročná záležitosť. Áno, tieto typy činností máme zvládnuté, mnohé niekoľkokrát a viaceré z nich robíme pravidelne, aj keď nie sú pre slovenský trh úplne bežné. Niektoré oprávnenia, napríklad licencie v oblasti hazardných hier vydané príslušným orgánom Slovenskej republiky, sú platné len na našom území. V prípade, že chcete podnikať v tejto oblasti v zahraničí (Európskej únii), musíte získať ekvivalent tejto licencie v príslušnej krajine.

Tabuľka: Hlavné typy investičných nástrojov a fondov

Advokátska kancelária Hronček & Partners poskytuje právne služby pri získavaní povolení na poskytovanie služieb hromadného financovania podľa nariadenia EÚ a pri formovaní zmluvnej dokumentácie v rámci venture capital a ďalších typov kapitálového trhu. Finančné nástroje a cenné papiere sú jadrom investičných činností, ktoré umožňujú podnikateľom realizovať investície a investorom spravovať riziká na trhu.

V súvislosti so získaním povolení na poskytovanie služieb na kapitálovom trhu sú dôležité aj dohľady Národnej banky Slovenska a dodržiavanie európskych nariadení. Crowdfunding ako moderný spôsob financovania vyžaduje istú reguláciu a licencovanie, čo zaisťuje ochranu investorov a transparentnosť transakcií.

Advokátska kancelária Hronček & Partners spolupracuje s klientmi na viacerých úrovniach a potvrdzuje dôležitosť výberu spoľahlivého poradcu pri zdokonaľovaní sa v oblasti práva kapitálového trhu. Získanie potrebných povolení a správna implementácia regulačných rámcov sú kľúčové pre úspešné pôsobenie na trhu a ochranu záujmov investorov aj emitentov.

tags: #povolenie #v #sektore #kapitalovy #trh

Populárne príspevky: