3. pilier vznikol na Slovensku ako nástroj individuálneho sporenia pre zabezpečenie dôchodku, inšpirovaný štandardnými penzijnými schémami vo svete. Dnes sa preto budeme venovať najpodstatnejším aspektom a najmä nevýhodám skostnateného 3. piliera. Súčasne sa pozrieme aj na možné alternatívy v podobe Investovania do ETF a Celoeurópskeho osobného dôchodkového produktu (PEPP).
Nevýhody 3. piliera, ktoré dnes rozoberáme
Na ktoré konkrétne nevýhody sa dnes pozrieme: 1. Nízke výnosy a nevhodná alokácia 2. Poplatky vrátane poplatku za výkonnosť 3. Daňová povinnosť pri výbere 4. Viazanosť príspevkov 5. Nevhodná výplatná fáza.
Najvýznamnejšia výhoda 3. piliera: odvodová úľava
Odvodové oslobodenie príspevkov - hlavná výhoda 3. piliera. Najväčšou výhodou je oslobodenie príspevkov zamestnávateľa od platenia odvodov do Sociálnej poisťovne. Zamestnávateľ má príspevky zamestnancovi až do výšky 6 % jeho hrubej mzdy uznané ako daňové výdavky. Ide o veľmi vďačnú a užitočnú formu zamestnaneckého benefitu. Náklady firmy na príspevok do 3. piliera sú teda nižšie ako pri zvýšení hrubej mzdy. Inak povedané, z rovnakej sumy nákladov je konečný čistý príspevok pracovníkovi do 3. piliera vyšší, ako by bola výška vyplatenej čistej mzdy. Ak sa napr. zamestnávateľ rozhodne zvýšiť zamestnancovi hrubú mzdu o 100 eur, celkové náklady tohto kroku predstavujú 136,20 eur (cena práce). Čistá mzda, ktorú inkasuje zamestnanec, bude 69,34 eur. Ak však rovnakú sumu nasmeruje pracovníkovi do 3. piliera, čistý príspevok bude 94,42 eur. Pri identických nákladoch firmy pracovník v čistom inkasuje viac ako o tretinu vyšší príspevok do 3. piliera ako v prípade vyplatenia vo forme mzdy so všetkými odvodmi i daňami. Iná zákonná možnosť pravidelného vyplácania zamestnanca ako mzda dnes na Slovensku neexistuje.
Nevýhoda 3. piliera č. 1: Daňová povinnosť pri výbere
Nevýhoda 3. piliera č. 1: daňová povinnosť pri výbere. Na vlastné príspevkY do 3. piliera a na Celoeurópsky osobný dôchodkový produkt (PEPP) sa vzťahuje len menšia daňová úľava. Pre zmluvy v 3. pilieri uzatvorené po 1.1.2014 je možné odpočítať sporiteľom zaplatené príspevky maximálne vo výške 180 eur zo základu dane sporiteľa ročne, čo predstavuje ročnú úsporu na dani 34,20 eur. To isté platí aj pri PEPP. V otázke daní sa však objavujú rozdiely medzi alternatívami dôchodkových sporení pri zdaňovaní zárobkov, teda na výstupe z nich. Ak by Investovanie do ETF a 3. pilier zarábali rovnako, sporiteľovi v 3. pilieri z neho doplnkové dôchodkové spoločnosti odvedú 19 % do štátnej pokladnice, zatiaľ čo investor vo vlastnej réžii si ponechá celý výnos.
Z hľadiska daní je tak najvýhodnejšie investovanie po vlastnej osi, mimo dôchodkových schém.
Nevýhoda 3. piliera č. 2: poplatky vrátane skrytého poplatku za výkonnosť
V 3. pilieri sú zákonom predpísané maximálne povolené poplatky. Od roku 2025 je odplata za správu príspevkového fondu stanovená na 1 % ročne z priemernej čistej hodnoty majetku fondu. Poplatok je oslobodený od DPH. V prípade 3. piliera si však doplnkové dôchodkové spoločnosti môžu ešte účtovať tzv. odplatu za zhodnotenie majetku, teda poplatok za výkonnosť vo výške 10 % z dosiahnutého zisku. Napr. ak fond zarobí 8 % ročne, fond si z majetku vezme 0,8 % ako odplatu za zhodnotenie. Nákladovosť doplnkového fondu razom vyzerá diametrálne odlišne. Z hľadiska nákladov a poplatkov sa ako Investovanie do ETF tak PEPP javia ako výhodnejšie alternatívy.
V prípade Investovania do ETF Finax účtuje štandardný poplatok za riadenie portfólia vo výške 1,23 % ročne z priemernej hodnoty účtu sporiteľa vrátane DPH. V prípade PEPP je to 0,9 % vrátane DPH.
Nevýhoda 3. piliera č. 3: viazanosť príspevkov
Pri 3. pilieri je možné príspevky zamestnávateľa vybrať až pri splnení podmienky vzniku nároku na starobný dôchodok, alebo na predčasný starobný dôchodok. Vlastné príspevky je možné vybrať raz za 10 rokov, prvýkrát po 10 rokoch od uzavretia účastníckej zmluvy, ak ide o zmluvu uzavretú po 1.1.2014. V prípade výberu musí daňovník doplatiť ušetrenú daň zvýšením základu dane o príspevky, ktoré v minulosti využíval ako nezdaniteľnú časť. Obmedzenie výberov možno všeobecne vnímať pozitívne, keďže skutočne zabezpečí prilepšenie na dôchodku. Nestane sa, že sporiteľ vyberie prostriedky zakaždým, keď mu hlavou prebleskne prvá myšlienka na kúpu nového televízora alebo dovolenky, čo je častý problém slovenských sporiteľov na dôchodok. Toto pravidlo tak chráni úspory pred sporiteľom samotným a jeho emóciami. Zamestnávatelia preferujú obmedzenie výberu až po určitom čase alebo na dôchodku. No v očiach sporiteľov je sloboda nakladania s majetkom naopak vítaným benefitom. Vo Finaxe sú dostupné obe možnosti. Investovanie do ETF je realizované prostredníctvom obchodníka s cennými papiermi. Ten spravuje majetkové účty, ktoré znejú priamo na meno sporiteľov, a tí sú aj konečnými vlastníkmi majetku na účtoch. Na druhú stranu PEPP poskytuje podobnú ochranu s väčšou flexibilitou výberu v prípade krízových situácií.
Nevýhoda 3. piliera č. 4: nízke výnosy a nevhodná alokácia
Najviac prostriedkov sporiteľov v 3. pilieri je umiestnených vo vyvážených a konzervatívnych fondoch; niečo vyše tretiny sa nachádza v akciových a indexových fondoch, čo znižuje priemerné zhodnotenie majetku sporiteľov. Pre porovnanie sme vybrali 3 najväčšie príspevkové akciové fondy 3. piliera. Z príspevkových indexových fondov nemá 10-ročnú históriu ani jeden. Dôchodok je spravidla najdlhším investičným cieľom v živote človeka, preto by aj jeho riziko malo byť najvyššie z akceptovateľných. Nemá zmysel šetriť si na penziu prostredníctvom konzervatívnych investícií.
Nasledujúce tabuľky ukazujú výkonnosť rastových riešení troch doplnkových dôchodkových spoločností za uplynulých 10 rokov k 30.4.2026. Riziko je určené metodikou SRRI od ESMA. Najdynamickejším portfóliom Finaxu je stratégia 100/0 s 100 % akciovou zložkou, čo tiež slúži ako základná stratégia pre PEPP. Upozornenie: všetky údaje sú historické a modelované; minulé výsledky nie sú zárukou budúcich výnosov.
Nevýhoda 3. piliera č. 5: výplatná fáza
Výplatná fáza je najpodceňovanejšou súčasťou investičného procesu. Vo výplatnej fáze už čerpáme dávky z nahromadeného majetku a peniaze ostávajú investované. To, ako je výplatná fáza nastavená, výrazne ovplyvňuje to, ako dlho viete majetok čerpať a či dokážete dávky postupne navyšovať s rastom cien a tým predísť strate kúpnej sily. Čerpanie dôchodku má dlhý horizont; riziko je nižšie a umožňuje investovanie do dynamickejších nástrojov, čo zvyšuje možný príjem. Finax spustil výplatné portfólio Rentu na čerpanie nahromadeného majetku po vlastnej osi. V PEPP je výplatná fáza založená na portfóliu 60/40. Výplatná fáza 3. piliera je konzervatívnejšia a priemerný ročný výnos výplatných fondov sa za posledných 10 rokov pohyboval medzi -1,6 % a 0,5 % p.a..
Nasleduje tabuľka kumulovanej výkonnosti výplatných fondov a porovnanie s PEPP. Upozornenie: modelované dáta ukazujú odlišné riziko a dátumové rámce. Výplatné fondy sú obmedzené zákonom na dlhopisy a peňažné nástroje; ich výnosy sú nižšie než u dynamických portfólií.
Je 3. pilier napriek nevýhodám výhodný?
Ak máte nárok na zamestnávateľský príspevok, 3. pilier môže dávať zmysel aj napriek vyšším poplatkom, slabšej historickej výkonnosti, daňovým pravidlám, viazanosti peňazí či menej výhodnej výplatnej fáze. Príspevok zamestnávateľa je totiž benefitom, ktorý pre vás predstavuje prakticky peniaze zadarmo a výrazne zlepšuje výsledok sporenia. Preto je často vhodné využiť ho aspoň do výšky, pri ktorej získate maximálny príspevok od zamestnávateľa. Ak si však do 3. piliera sporíte bez príspevku zamestnávateľa, jeho atraktivita výrazne klesá. V takom prípade prevážia slabiny - vyššie poplatky, obmedzená flexibilita, daňové povinnosti a menej výhodná výplatná fáza. Bez zamestnávateľského príspevku môže byť pre dlhodobé investovanie na dôchodok výhodnejšou alternatívou riešenie s nižšími poplatkami a väčšou transparentnosťou, napríklad Investovanie do ETF alebo PEPP.
Čo ďalšie by si mal vedieť o 3. pilieri?
Komu sa 3. pilier na Slovensku oplatí najviac: ak vám zamestnávateľ prispeje, 3. pilier môže priniesť významné doplnenie dôchodku. Výšku príspevku a jeho kombináciu so zamestnávateľským príspevkom je vhodné nastaviť tak, aby ste získali maximum zo spoločného benefitu. Zmluvy uzatvorené po roku 2014 majú inú daňovú úľavu a výber peňazí; majitelia starších zmlúv môžu používať výhody z daňovej úľavy aj naďalej, ale s rozdielmi v podmienkach. Pri sporení v 3. pilieri je možné mať ľubovoľný počet zmlúv, čo umožňuje kombináciu starých a nových podmienok pre daňové úľavy a výbery. TIP: Ak chceš využiť všetky aktuálne výhody tretieho piliera, stačí podpísať dodatok k zmluve s podmienkami platnými od 1. 1. 2014. TIP: Ak máš zamestnávateľa, ktorý neposkytuje príspevok, zvažuj porovnanie s ETF alebo PEPP, ktoré ponúkajú transparentné poplatky a likviditu. Mnoho ľudí má tiež skúsenosť s tým, že 3. pilier je spojený s vyššími poplatkami a menšou flexibilitou, čo môže z dlhodobého hľadiska znižovať výnosy v porovnaní s ETF alebo PEPP.
Ako si založiť 2. pilier alebo 3. pilier a čo je potrebné vedieť pri registrácii. Založenie pilierov je jednoduché a zadarmo. Pri 3. pilieri sa zistí, či je zamestnávateľ ochotný prispievať a koľko. Najlepší 3. pilier sa dosiahne výberom DDS, nastavením indexového fondu a optimálnou výškou vlastného príspevku. Indexové fondy sú dôležité aj v 2. pilieri a sú dôležité pre 3. pilier, pričom sú ponúkané aj v rámci DDS.
Často kladené otázky: Do tretieho piliera vstúpiť čo najskôr alebo neskôr? Vstup nie je podmienený vekom, aj keď 2. pilier má iné pravidlá; 3. pilier ponúka možnosť diverzifikácie a daňových výhod. Pre koho je 3. pilier vhodný: najmä pre tých, ktorí majú zamestnávateľa, ktorý prispeje do 3. piliera, alebo pre tých, ktorí hľadajú väčšiu kontrolu nad výškou investície do dôchodku.
Rady a praktické tipy
- Otvorte si 3. pilier a pravidelne sledujte výpisy; ak máte zmluvu po 2014, všímajte si potvrdenia o zaplatených príspevkoch pre daňové priznanie.
- Dbajte na výšku mesačného vkladu; odporúča sa aspoň 15 eur mesačne na získanie maximálneho daňového bonusu 180 eur ročne.
- Pri výbere medzi ETF/PEPP a 3. pilier zvážte poplatky, výnosy a daňové dopady; 3. pilier ponúka daňové úľavy a zamestnávateľský príspevok, no vyššie náklady a obmedzenia výberov.
- Nie všetky zmluvy umožňujú rovnaké výbery; staršie zmluvy môžu ponúkať možnosť výberu 80 % prostriedkov na účte - overte si to vo výpise.
- Pri rozhodovaní medzi investovaním do ETF a 3. pilier zvažujte dlhodobý horizon; 3. pilier môže byť výhodný pri zamestnávateľskom príspevku, inak môže byť lepšou voľbou ETF alebo PEPP.
Kľúčové poznatky a súvislosti
2. pilier pozostáva zo všetkých odvádzajúcich platieb do Sociálnej poisťovne a je spojený s investíciami do indexových fondov; 3. pilier je doplnkové sporenie, ktoré je investované cez DDS a ponúka daňové úľavy a príspevky od zamestnávateľa. PEPP predstavuje európsky rámec osobného dôchodku s výplatnou fázou v portfóliách typu 60/40. Výplatná fáza 3. piliera býva konzervatívna, čo znižuje priemerný výnos, no poskytuje istú stabilitu. ETF investície ponúkajú väčšiu kontrolu nad investičným rizikom a zvyčajne nižšie poplatky, čo môže viesť k lepšiemu výsledku na dlhé trvanie.
Meta informácie
tags: #iii #pilier #skusenosti