Priama zahraničná investícia predstavuje kategóriu medzinárodných investícií, ktorá vyjadruje zámer subjektu, ktorý je rezidentom jednej ekonomiky (priamy investor), získať trvalý podiel v podniku so sídlom v inej ekonomike (podnik priamej investície).
Priame investície - nazývané aj „zahraničné portfóliové investície“ - sa uskutočňujú, keď spoločnosti, finančné inštitúcie alebo jednotlivci nakupujú podiely v spoločnostiach na cudzej burze cenných papierov. Tento druh investície sa neuskutočňuje so zámerom získať kontrolný podiel v emitujúcej spoločnosti.
Definitívne tokové a stavové údaje o PZI, vypracované na základe údajov z ročných hlásení, sú zverejňované v sekcii ROČNÉ PUBLIKÁCIE. Predbežné tokové údaje o priamych zahraničných investíciách v členení podľa krajiny investora, odvetvového smerovania a krajov sú zverejňované štvrťročne, v sekcii PREDBEŽNÉ ÚDAJE.
Priame zahraničné investície (PZI) sa uskutočňujú vtedy, keď spoločnosť, nadnárodná spoločnosť alebo fyzická osoba z jednej krajiny investuje do aktív inej krajiny alebo sa podieľa na vlastníctve svojich spoločností. Vo všeobecnosti má formu nadobudnutia podielu v existujúcom podniku v cudzej krajine alebo založenia dcérskej spoločnosti na rozšírenie prevádzky existujúceho podniku tejto krajiny.
Priame investície môžu mať dve formy: Na zelenej lúke (greenfield) alebo fúziách a akvizíciách (M&A). Investície na zelenej lúke zahŕňajú vytvorenie novej spoločnosti alebo zriadenie zariadení v zahraničí; ide o vstup na trh s cieľom dosiahnuť najvyšší stupeň kontroly nad zahraničnou činnosťou. Fúzie a akvizície predstavujú prevod vlastníctva existujúcich aktív na zahraničného vlastníka, pričom pri fúzii sa dve spoločnosti zlúčia do jedného, a pri nadobudnutí je preberaná jedna spoločnosť iným podnikom.
Priame investície - nazývané aj „zahraničné portfóliové investície“ - sa uskutočňujú, keď spoločnosti, finančné inštitúcie alebo jednotlivci nakupujú podiely v spoločnostiach na cudzej burze cenných papierov. Tento druh investície sa neuskutočňuje so zámerom získať kontrolný podiel v emitujúcej spoločnosti. Tento druh investícií má zvyčajne krátkodobý charakter a je určený na využitie priaznivých zmien výmenných kurzov alebo na získanie krátkodobých ziskov z rozdielov úrokových sadzieb. Poskytuje investorom príležitosť diverzifikovať svoje portfóliá a lepšie riadiť riziká.
Zahraničné portfóliové investície môžu posilniť domáce kapitálové trhy zvýšením likvidity a prispieť k zlepšeniu ich fungovania. To následne vedie k optimálnemu rozdeleniu kapitálu a zdrojov do domáceho hospodárstva. Pre rýchlo sa rozvíjajúce hospodárstvo sa môže ukázať, že zahraničné portfóliové investície významne prispievajú k rozvoju a vytváraniu bohatstva.
Podľa údajov a analýz, ktoré sú uvedené v diskusiách o MIP (čistá medzinárodná investičná pozícia), hlavnou formou pohybu dlhodobého kapitálu bývajú priame zahraničné investície. Úloha PZI je získať dlhodobý vplyv na podnik v zahraničí a cieľom investora je získať rozhodujúci podiel hlasov na riadení spoločnosti. Za PZI sú považované len investície, ktoré zaisťujú kontrolu a riadenie podniku.
PZI nemusia znamenať vybudovanie nového podniku alebo 100 %-né vlastníctvo; určenie hranice vlastníckeho podielu podľa MMF v minulosti uvádzal rozpätie 10-25 %. V súčasnosti sa uplatňuje hranica 10 %. Ak má zahraničný partner aspoň 10 %-ný podiel, investícia patrí do kategórie priamych zahraničných investícií. Ak je podiel menej ako 10 %, ide o portfóliové investície. Dôležitejším kritériom však ostáva, či daný subjekt ovplyvňuje danú spoločnosť alebo nie.
Pod Tatrami a v rámci Európskej únie sú PZI často orientované na regióny a odvetvia kompatibilné s rozvojom ekonomiky. Že u nás Rakúsko investuje 30-krát viac než my u nich, to asi neprekvapuje. Ale aj Maďarsko má u nás 5-krát vyššie investície než naopak. Ročná dynamika prílivu a odlivu PZI zo Slovenska a do EÚ vykazuje kolísanie, pričom rozsah kolísania je väčší pre prílev z ostatných krajín EÚ na Slovensko (2003-2022 sa hodnoty pohybovali medzi takmer 3,5 miliardy eur a -3 miliardami eur v roku 2020).
Naspäť k MIP - jediná časť, ktorá je výrazne v pluse, sú investície do akcií, kde slovenskí investori dosahujú plus 18 miliárd. Je to prirodzené vzhľadom na minimálnu existencia slovenského kapitálového trhu; cudzinci majú viac možností na svetovom kapitálovom trhu. Pri dlhopisoch je pozícia Slovenska mínusová, okolo 6 miliárd. Ostatné investície dominuje centrálna banka, ktorá si z účtov Eurosystému vytiahla 31 miliárd. Celkovo je zahraničný kapitál vo väčšej miere prospešný pre slovenskú ekonomiku než domáce úspory smerujúce von.
Hlavnou formou pohybu dlhodobého kapitálu sú priame zahraničné investície. Podľa definície MMF PZI zahŕňajú všetky transakcie medzi priamym investorom a podnikom s priamymi zahraničnými investíciami. Úlohou PZI je získať dlhodobý vplyv na podnik v zahraničí a cieľom investora je získať rozhodujúci podiel hlasov na riadení spoločnosti. Dôležité však ostáva, že PZI sú investície, ktoré zaisťujú kontrolu a riadenie, a nemusia vždy znamenať úplnú akvizíciu alebo vytvorenie nového podniku.
- Definícia a hlavné formy PZI: zelenej lúky a fúzie/akvizície.
- Rozdiel medzi priamymi a portfóliovými investíciami a ich motívy.
- Vplyv PZI na domáce hospodárstvo: likvidita trhov, efekt rozdelenia kapitálu a zdrojov.
- Štúdie a údaje z ročných a štvrťročných správ o PZI a MIP.
tags: #sakova #priame #zahranicne #investicie